A股"开门红"之后关注四类行业机会——中新网
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    A股"开门红"之后关注四类行业机会
2009年01月07日 09:22 来源:证券时报  发表评论

  昨日沪深两市延续开门红走势,股指继续大幅上涨,且成交金额明显放大。新年伊始,股市良好的开局给大家带来无限希望,但2009年还有诸多不明确因素,在政策和基本面的较量中,投资者该如何把握2009年的机会?

  波动大、机会多

  和2008年有所不同的是,2009年的各项利好利空呈现交错格局,既有宏观经济处于下行周期、上市公司业绩加速下滑的不利冲击,也有保增长政策的不断利好刺激;既有限售股高达近4万亿的解禁压力,也有在适度宽松货币政策下流动性释放后相对宽裕的资金格局;既有动态估值并不具备优势的现实,同时也面临着AH溢价大幅缩小的有利局面。总之,在一系列利好利空的交错影响下,2009年的A股市场注定比2008年波动大、机会多,面对这种格局,投资者在选股和选时上应注意以下几点。

  从全球股市历次大级别调整的时间观察,A股市场2007年10月开始的这次调整,还没有结束。而且自1996年之后,我国股市都是在反复震荡筑底之后,才能产生新一轮牛市,几乎没有V型反转,因此,我们认为2009年并不具备系统性上涨的机会,投资者可以把握的是在探底和筑底过程中的反弹行情。在时点的把握上,根据我国股市的运行规律,一个完整的上涨或下跌周期持续的时间大概在17-24个月之间,只有2005年6月开始的这波大牛市持续了29个月的上涨,因此此轮调整至少延续17个月以上,由此判断,2009年4月到11月A股市场处于变盘周期,期间应密切关注政策动向。

  筑底中关注四类行业

  对于品种的选择,投资者在市场的筑底过程中可以用如下四个思路积极关注。

  首先,在短期通缩、长期通胀环境下的行业选择。在去年底出台的“金融30条意见”中,国务院明确了2009年广义货币供应量增长达到17%左右的目标,因此目前经济运行中通缩的状况不会长期出现,而随着流动性和信贷规模的扩大,未来经过一定的政策时滞之后,通胀可能在2009年下半年卷土重来。在此预期之下,物价指数和股市走势都会呈现探底反弹形势,在通缩、通胀转换的格局下,可关注相关的抗通缩行业和资源行业的结构性机会。

  第二,资源型产品价格改革之下行业变化带来的投资机会。2008年国内部分产品价格行政管制,与国际相比存在较大差距,粮食、能源价格问题尤为突出,而在金融危机的波及下,国际大宗商品价格暴跌,给我国理顺价格提供了有利的契机。目前有迹象表明价格体制改革正在推进,预计在资源型产品价格改革的大趋势下,农业和能源行业都会受到不同程度的影响。

  第三,体会财税改革下的行业冷暖。财税改革将成为2009年刺激经济增长的重要手段,将极大的改变行业间的利润格局,通过财政转移的途径,将部分行业的利润转移到需要扶持和发展的产业,因此我们预计煤炭、石油、有色、天然气和水泥等将面临从价计征资源税的影响,而节能环保、新能源行业和部分相关替代行业则会因此而备受市场关注。

  第四,把握扩大内需和投资下的行业机会。去年底国务院出台了一系列的经济刺激方案,并且陆续推出了配套方案,基建、农业、医药和食品饮料等基本消费品行业,将成为政策推动下比较明确而且易把握的投资机会。(马佳颖)

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【编辑:蓝玉贵
直隶巴人的原贴:
我国实施高温补贴政策已有年头了,但是多地标准已数年未涨,高温津贴落实遭遇尴尬。
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