发表评论 随着二级证券市场的不断调整，2008年第二季度VC/PE背景中国内地企业IPO平均投资回报率已接近2007年年初水平。
ChinaVenture投中集团昨日发布的《2008年第二季度中国IPO市场研究报告》显示，2008年第二季度中国内地企业IPO总体规模呈现数量增加，融资金额减少的特点。VC/PE背景企业IPO规模呈现出反弹趋势，IPO数量和融资金额较上一季度大幅增加。中国内地企业IPO总体数量为56个，环比增加64.7%，同比增加16.7%；总体融资金额为73.26亿美元，环比减少39.2%，同比减少64.0%。
其中，VC/PE背景企业IPO数量14个，环比增加40.0%，同比减少26.3%；融资金额11.72亿美元，环比增加29.0%，同比减少86.9%。平均融资仅有0.84亿美元，为2007年以来最低。从IPO回报率来看，二季度平均投资回报率为3.12倍，环比上升11.1%，同比下降32.6%，已接近2007年年初的水平。
境外资本市场方面，随着道琼斯工业指数、纳斯达克和标普500等指数均大幅下挫，中国内地企业境外资本市场IPO的步伐也因美国二级证券市场的大幅下挫而受到影响。二季度，21家中国内地企业在境外资本市场IPO，环比增加75.0%，同比减少16.0%；融资金额24.31亿美元。由于次级房屋贷款�；贾碌娜蛑と谐〈蠓ǘ�，市场流动性下降，对于大规模IPO的容接能力降低，平均融资金额从2007年第二季度开始大幅下跌至1.37亿美元。同时，IPO平均投资回报率也进一步下降至1.42倍。
境内资本市场方面，2008年第二季度，共有35家中国内地企业在境内资本市场IPO，环比同比均增幅过半。但融资金额为48.96亿美元，环比减少36.2%，同比减少48.7%。其中，深圳中小板IPO数量和融资金额环比均大幅增加，共有33家企业在深圳中小板IPO；融资金额为20.94亿美元，环比增加112.4%。受益于复星集团近11倍的高投资回报对于行业回报率的拉动作用，IT行业以4.01倍的IPO平均投资回报率在境内资本市场各个行业中最高。
ChinaVenture投中集团分析认为，二季度VC/PE背景境内资本市场IPO数量增加与二级市场对于经济拐点、产业资本套利等因素已做出提前反应趋于稳定，IPO风险减小有关。但由于深受次贷�；跋斓拿拦谐《杂谥泄诘仄笠档奈Τ中跞�，预计投资机构在纽交所、纳斯达克等市场的IPO退出仍将极为有限。同时，2007年下半年以来成立了多支人民币基金，主要投资Pre IPO企业。由于大部分基金存续期仅有3-5年，因此退出获利较为迫切，多支人民币基金投资的Pre IPO企业将在下半年集中上市，或许届时将迎来人民币基金退出的一个小高潮。(记者 张良 实习生 朱宇琛)
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