【新年出招】

　　中等仓位基金更适合

　　国金证券基金研究中心张�；灾赋�，过去一年大家一直将基金管理人的择时能力放在首要位置，市场风险释放过程中也显示积极、有效的择时操作成为2008年度基金间业绩差异的重要根源之一。

　　步入2009年，尽管市场单边下跌的可能性大大降低，但“总体宽幅、阶段频繁”震荡预期将是今年A股市场的重要特征之一。

　　张剑辉指出，今年上半年A股市场整体环境依然颇为艰难，下半年随着积极政策实施效果的逐步显现、企业库存消化后盈利略有好转，A股市场环境或有好转，因此更倾向于侧重在择时能力突出基金中选择现阶段股票仓位适中的基金。

　　2008年股票型基金排名后10名(主动型)

　　排名 基金简称 份额净值(元) 08年净值增长率

　　1 摩根士丹利华鑫基础行业 0.4198 -66.42%

　　2 光大保德信量化核心 0.5285 -64.75%

　　3 中邮核心优选 0.7742 -61.62%

　　4 中邮核心成长 0.4519 -60.31%

　　5 华富成长趋势 0.4701 -59.77%

　　6 广发小盘成长(LOF) 1.1527 -59.25%

　　7 海富通股票 0.421 -58.76%

　　8 长信金利趋势 0.4805 -58.68%

　　9 申万巴黎新动力 0.5159 -58.63%

　　10 中欧新趋势(LOF) 0.6766 -58.61%

　　3行业

　　行业前三规模均超千亿

　　但行业集中度仍在降低

　　2008年中，基金公司的分化也逐渐开始加大。银河证券基金研究中心提供的数据显示，截至2008年年底，规模最大的基金公司管理公募资金规模(不计QDII)已经达到1750亿元，而规模最小的基金公司只有10.19亿元。规模进入前十的公司，其管理资产规模均超过了500亿元。

　　华夏、嘉实、博时三家基金在规模上占据了行业前三，也是仅有的公募资金超过1000亿元的三家。其中华夏基金管理基金的资产规模为1750亿元，市场占有率为9.28%；嘉实基金和博时基金管理资产规模比较接近，嘉实基金管理资产规模为1258.6亿元，而博时基金为1257.45亿元。市场占有率均为6.67%。

　　规模居于前列的公司成绩也非凭空得来。以华夏基金为例，去年这家公司旗下的华夏大盘精选、华夏红利、华夏复兴、华夏回报以及回报贰号，均出现在基金分类别排名的前五位，一家公司有如此多的基金上榜，其整体业绩之优秀可见一斑。

　　也有10家基金公司管理的资产规模在50亿元以下，20家公司管理资产规模在100亿元以下，包括业绩垫底的摩根士丹利华鑫，也有金鹰基金这样出现了一只较好业绩的基金。银河证券的数据显示，金鹰、浦银安盛、摩根士丹利华鑫、新世纪四家基金公司的管理资产规模均在20亿元以下，除浦银安盛成立时间较短外，其余均在牛市以前成立。

　　不过，基金行业十年来基金公司从1998年的10家发展到目前的61家，尽管基金公司规模差距越拉越大，但行业集中度在逐年下降。数据显示，基金行业前十家公司的市场份额，在2004年中时是61.6%，而到了2008年12月份。这一数字已经下滑到47.95%。(记者 吴敏）