与一路飙升的指数相比，9月偏股型基金的表现似乎后劲乏力。截至9月底，272 只偏股型基金近一月、近一季、近半年的算术平均涨幅分别为3.89%、30.93%、72.35%；同期上证综指的涨幅为6.23%、32.25%、75.94%。9月偏股型基金首度跑输大盘。
232 只开放式偏股型基金近一月超越上证指数的有49只，其中前五名为开放式股票型基金。
19 只指数基金仅有友邦华泰红利ETF 本月增长8.41%，超过了上证指数。指数基金所跟踪的标的指数直接影响了基金的收益。
而封闭式基金则表现最弱，平均净值涨幅达2.97%。38 只封闭式基金中有三只超越指数，分别是基金兴安、基金裕隆、基金银丰，下跌的封闭式基金达六只。在市值方面，在连续上涨13 个月后，9 月封闭式基金市价首次出现下跌，该板块平均折价率已达到26.64%，份额在20 亿以上的大盘基金的折价率更是扩大到32.50%。市场分析人士认为，封闭式基金最大持有人社�；鸾诘拇罅考醭只虺晌冒蹇槠Ｈ淼睦碛芍�。
世纪证券分析师鲍松柏表示，最近一月大量新股上市后很快就能计入指数，大盘股上市对指数本身有拉升的作用，而船大难掉头的基金却来不及配置或没有事先申购这些股票。这或成为基金9月弱于指数的理由之一。
此外，7 月初到8 月中旬期间，银行、地产、钢铁、有色、能源(煤电油)五大行业轮番上涨，涨幅已经很大。受调控政策因素也使这些板块中如金融、地产、钢铁依次步入了各自的调整期。这构成了9月大部分基金表现不佳的主要原因。
鲍松柏认为，有两个因素会影响基金当前的行业配置，一个是国际经济环境的变化，以及估值洼地效应。
受美国降息和中国升息的反向货币政策影响，美元下跌，人民币升值预期加强。若美元继续下跌，则与美元价格倒挂的石油和黄金会上涨。作为金属中的货币，黄金的上涨也对其他有色金属产生示范效应，特别是贵金属。因此美国降息实际上是对金属板块的强力支撑。
其次，人民币上涨受益最大的板块是银行和地产。在近几次加息中，央行同时提高存贷款利率，并且幅度相同。加息对于银行影响不大，但会加大房地产企业的成本压力。从中长期来看银行和地产仍然有很大机会。
鲍松柏认为，前期很多重仓持有银行、地产板块的基金在最近一月的表现确实平淡，但这并不能预示这些基金在随后的时期没有更好的业绩。
市场分析人士另认为，随着封闭式基金板块折价率的提升，其相对的投资价值也在显现。由于今年封闭式基金积累了大量可分配收益，明年年报后封闭式基金的年度分红额仍将相当可观。(记者 郑焰)
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