随着上周末三大利好消息出台，股市连日来出现了较为强劲的反弹，同时成交量逐渐放大，工行、中石油、中行等指标股护盘资金明显。业内人士认为，基金作为手握重金的机构投资者，央企回购或增持带来的获利机会必然为基金所看中。

　　个股分化基金调仓迹象明显

　　经历上周五“鸡犬升天”的全面涨停行情后，周一开始，个股分化行情开始上演。银行、保险、券商、石油、煤炭等传统基金重仓股继续攀高，但是，食品、商业连锁、农业、医药、钢铁等行业却出现高位回落。据统计，超过一成基金重仓股周一逆市下跌收在绿盘，约占两市下跌个股总数的四成。

　　昨日行情更是延续了这一趋势，随着前期抄底资金的出逃，民生、招商、华夏等银行股价开始大幅回落，分别下跌了-6.24%、-5.10%、-8.43%。而伊利等牛奶巨头由于“毒奶粉事件”的影响，周一放出天量，成交24.8亿，基金出逃现象明显。

　　海通证券基金行业高级分析师娄静告诉记者，很明显，由于三大利好政策受益行业在于金融或者央企，因此基金主动调仓现象明显，而医药、商业连锁、农业、食品等防御性品种对此次政策性利好的敏感度并不是十分强烈，基金也可能减持此类股票，转向受政策性利好刺激较大的股票品种。

　　回购增持或成基金关注点

　　22日，中石油发布公告，称控股母公司当日增持6000万股股份。业内人士称，目前我国300多家中央企业所属上市公司占两市上市公司总数的18%。这些企业资金实力强大，大多身处关系国家安全和国民经济命脉的行业和领域。

　　深圳某基金公司投资总监告诉记者，作为A股市场第一大权重股，中石油的挺身而出只是树立了一个标本，以后肯定会有更多的央企会效仿，而且目前的价位更适合他们回购或增持，而这带来的交易机会也是基金公司所密切关注的。

　　万联证券有关人士也告诉记者，美股大跌、油价暴涨可能对A股短期内市场情绪造成波动，因此基金在此轮调仓中不会过于追高，反而会在市场回调后再度加仓，央企增持或回购必然会成为基金下一步建仓的重要目标。

　　专家支招借反弹调整组合

　　招商证券研发中心昨日发布基金研究报告指出，护市政策对资金面和市场信心的影响较大，由于国际经济环境仍不稳定，国内实体经济前景尚未明朗，市场短期反弹后还可能因大小非减持压力、解套压力而出现底部构筑过程中应有的反复走势。报告建议前期亏损较大的投资者可借市场反弹的机会以较低成本调整基金投资组合，前期仓位较低的投资者可适当增加股票型基金的配置比例。

　　此外，中低风险基金产品在大幅震荡市场环境中的投资价值表现得较为充分，在基金投资组合中配置此类基金可降低整个组合的系统风险，在未来不确定因素仍然存在的市场预期下，仍然需要中低风险基金增加整体投资组合的保本能力。(记者 袁峰)