中新网5月28日电 香港《大公报》5月28日发表社评说，在北水南下不畅，而南股北上蓄势待发的情况下，香港股市的前景自蒙上阴影。为解长远之忧还须自力更生，加倍努力开拓新业务新客路，否则将难免被边缘化。
社评摘录如下：
昨日（27日）本港股市买卖两闲，全日交易只有五百余亿元，乃去年八月以来低位，反映市况在内地及外围气氛欠佳下渐陷低沉。这种情况可谓左右得咎：内地A股似完成反弹，借四川大地震再行调整；美股亦在近期的“假曙光”式复苏后，再度向下寻底。楼市下跌、消费不景及美元疲弱，再逢油价高企，美市反弹实难持久。港市欠佳连带港元亦偏软：近月港元汇价持续走弱，目前已处于四个月来低位。这部分是因股市“走资”，资金他往另谋出路。
以上是不利环境做成的市况低沉，但这或只是周期效应，股市必有起有落有兴有衰。更值得注意者是一些结构性的长期不利因素。近期市场人士均预期，开放本港红筹股到A股市场上市的法规及管理体系，将可在今年内完备，使上市交易能尽早实现。昨日汇丰高层亦声言有意在内地A股上市。当红筹成功回归后，则本港蓝筹股尾随进入乃顺理成章。当然，这将带旺内地市场，而港市则难免受影响，会形成此消彼长之势。
与此同时，曾令本港市场寄予厚望的内地资金北水南下直通车，却已影静声沉启动无期。去年八月后基于直通车憧憬而来的牛市，至今已消蚀得七七八八；无论恒指及成交额均逐渐趋近之前的较低水平。尤令人关注者是近期QDII的差劣表现。昨日有报道指，中国银华基金管理公司的QDII基金募集成绩奇差：本来计划集资二十亿美元，但在一个月限期届满后，却只收得六千万美元，约为目标额的百分之三，称之为无人问津亦不为过。在此情况下，启动直通车的意义亦不大。QDII的欠吸引，主要是欧美金融�；中⒄�，投资海外风险大升，乃令国人却步。这情况料在中短期内亦难以扭转。
在北水南下不畅，而南股北上蓄势待发的情况下，香港股市的前景自蒙上阴影。为解长远之忧还须自力更生，加倍努力开拓新业务新客路，否则将难免被边缘化。故港交所必须有所行动，例如积极考虑与金银业贸易场合作，及早推出黄金期货交易。香港进行黄金交易确有一定基础，理应把握时机发挥优势，抢建东亚区内的市场地位。然后在这基础上再拓展其它的期货业务。另一个发展方向是吸引更多内地以外的海外企业及证券产品到来上市。而这方面值得加倍努力的，包括开拓伊斯兰金融业务，和吸引新兴经济体，特别是周边的台湾及东盟(如越南等)的企业到来上市。值得庆幸者是，由七月起港交所将启动香港预托证券的新业务，可望吸引一些海外证券产品到来交易。这不单可为本港投资者提供更多选择，也有助吸引内地资金到来。更希望可由此带来突破，带动新的海外客户到来本港市场。
从内地角度看，香港市场能增拓新业务，亦有助解决其外汇资金过剩的问题。现时“分洪”的需求正与日俱增：四月份外汇储备又大增七百余亿美元，而QDII则流通不畅。故香港应更好地发挥其国际金融中心角色，为祖国解困分忧。
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