A股早盘强势翻红加息未改机构对后市乐观态度

2010年10月20日 12:08　来源：中国新闻网　

　　中新网10月20日电(王文举) 19日晚，中国人民银行宣布自10月20日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。这是自2008年12月23日以来，央行首次调整利率。对此，多数机构认为加息首先印证经济基础向好，短期可另大盘震荡，但不影响A股继续走强，而今日两市大幅低开后，也在早盘后半程强势翻红。

　　加息印证经济向好

　　申银万国首席分析师李慧勇表示，自今年年初中国将管理通胀预期列为三大调控目标之一以来，通胀问题一直存在却始终未加息，是因经济不稳，恐企业不能承受加息压力。而目前宏观数向好，上市公司三季报显示企业业绩好于预期，加息显示当局对经济企稳抱有信心。

　　他表示，七月份以来，热钱流入中国的规模确实正在加大。就中国未来如何对冲热钱，他认为央行可能继续实行提高存款准备金率及发行央票的对冲策略。

　　对房地产板块产生负面影响

　　对于A股各板块，加息对房地产板块的影响可能是最直接的。有媒体指出，作为资金密集型行业，加息将对房企经营产生明显的负面影响。这主要表现为房地产企业的成本将提高；购房需求将受到一定程度的遏制，从而影响到房企销售，毛利率也将下跌。业内预计，明年开始，房地产业的净利润增长率将进一步放缓。

　　国信证券指出，从政策手段看，加息、上调准备金率等收紧的货币政策将直接增加房地产企业的财务费用。同时，业内专家指出，加息后，首当其冲的是负债率高、资金实力欠缺的一些中小地产商。随着货币政策日益趋紧，一些管理水平差、产品定位不清晰的企业有遭受淘汰的可能，而具备忧患意识的品牌公司往往具备先发优势和核心竞争力。

　　而今日房地产板块的走势也印证了加息的负面影响。早盘房地产板块低开后持续低位运行，截至中午收盘，房地产板块绝大多数个股收绿，板块跌幅4.50%。

　　不改机构对后市乐观态度

　　央行的加息虽很突然，但并未改机构对后市乐观态度。有分析人士认为，从短期看，本次加息出乎市场预期，或在今日引发A股较强烈震荡，并将对近期领涨的资源、地产类股票的走势形成较大压制。但从中期看，加息强化了国内宏观经济正在走出底部的判断，并且进一步巩固了流动性充沛的预期，因此，短期调整很难改变A股业已形成的强势格局。

　　金元证券策略分析师吴煜表示，央行三年来首次加息25个基点，此举出乎市场意外，海外股市、原油、黄金价格均出现了调整。他认为，对于此次加息，应是管理层对经济见底回升的认可，同时对CPI上行的担忧，以缓解通胀的预期，同时也有利于房地产调控，短期内不会对市场造成根本性影响，市场快速上涨后出现的整固本来就在情理之中，只要流动性通胀预期这个主要因素没有改变，就不用过于担心行情上涨的趋势和持续性问题。

　　英大证券研究所所长李大霄表示，央行此次加息主要是基于控制通货膨胀的考虑，对股市和楼市都是利空，A股短期将震荡，但投资者不必过分恐慌。A股从中长期来看仍将向上，加息会导致市场反复震荡，但是不会改变市场运行的方向。

　　上投摩根大盘蓝筹拟任基金经理罗建辉也表示，此次加息在情理之中，但时间上有些超预期。加息作为周期性政策，短期可能引发市场震荡，但从中长期看，不会影响经济发展趋势，对于目前A股市场上行轨道也不会造成太大改变。

　　截至午间收盘，上证指数报收3021.42点，涨19.57点，涨幅0.65%；深成指报收13162.47点，涨192.27点，涨幅1.48%；沪深300指数报收3413.26点，涨37.57点，涨幅1.11%。

　　新闻资料：5年内的央行8次加息对股市的影响

　　5年内的央行加息历史，8次加息消息公布的次日股市都以红盘报收。尤其是2007年牛市中的连续6次加息，次日股指均现大涨。

　　最近一次加息出现2007年12月20日，一年期存款利率上调0.27个百分点，一年期贷款利率上调0.18个百分点。12月21日沪指低开高走，报收5101.78点，涨幅1.15%；深成指上涨1.10%。

　　2007年9月15日上调存贷款基准利率0.27个百分点。随后首个交易日即17日沪指大涨109.21点,涨幅达2.06%；深成指上涨1.54%。

　　2007年8月22日上调存贷款基准利率0.27个百分点。次日，沪深两市先后刷新历史高点，沪指上涨0.50%，深成指上涨2.80%。

　　2007年7月20日上调存贷款基准利率0.27个百分点。随后首个交易日即23日两市大幅跳空高开,沪指大涨3.81%，深成指劲升5.38%，成交量明显放大。

　　2007年5月19日一年期存款基准利率上调0.27个百分点，一年期贷款基准利率上调0.18个百分点。5月21日,沪指报收4072.22点，上涨1.04%。

　　2007年3月18日上调存贷款基准利率0.27个百分点。次日沪指突破3000点，全天大涨2.87%。

　　2006年8月19日上调存贷款基准利率0.27个百分点。随后首个交易日即21日沪指低开高走，最终上涨0.2%，报收1601点。